सितम्बर 14, 2019

दुनिया की वित्तीय समाप्ति की प्रतीक्षा

दुनिया वैश्विक वित्तीय संकट की प्रत्याशा में जम गई है। कुछ विश्लेषक आने वाले महीनों में इसकी शुरुआत की भविष्यवाणी करते हैं, दूसरे 2020 के अंत - 2021 की शुरुआत तक की देरी देते हैं। लेकिन दोनों काफी सर्वनाश वाली तस्वीरें आरेखित करते हैं। तेल, ताँबा और लौह अयस्क की कीमतों में गिरावट, स्टॉक और करेंसियों का गिरना, छँटनी और दिवालियापन।

सबसे प्रसिद्ध अर्थशास्त्रियों में से एक, नूरील रूबिनी, का मानना है कि संकट बहुत जल्दी ही शुरू हो जाएगा, 2019-2020 के अंत में। याद कीजिए कि उसका पिछला पूर्वानुमान पूरी तरह से सटीक था। और अब, प्रोजेक्ट सिंडिकेट के एक लेख में, रूबिनी आसन्न आपदा के कई संकेतों का हवाला देती हैं। उनमें से, ट्रेड वॉरों के साथ-साथ US चीन, EU और अन्य देशों के साथ वेतन का भुगतान कर रहा है, इसलिए रूबिनी US फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि और राजकोषीय प्रोत्साहन की समाप्ति के कारण मंदी का हवाला देती हैं।

इन कारणों से, अमेरिकी अर्थव्यवस्था की विकास दर 1% तक धीमी हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप देश नौकरी की कमी और बेरोजगारी की समस्या का सामना करेगा। किसी को यह नहीं भूलना चाहिए कि अधिकांश देशों के विदेशी मुद्रा भंडार को US डॉलर में दर्शाया जाता है, इसलिए US अर्थव्यवस्था में संकट के दुनियाभर में गिरावट का कारण होने की संभावना है।

 

किंतु क्या स्थिति वास्तव में इतनी भयनाक है?

सबसे पहले, यह आश्वस्त किया जा रहा है कि संकट अस्थायी और चक्रीय हैं। यदि हम मध्यावधि के आर्थिक चक्रों के सिद्धांत की ओर मुड़ते हैं, तो हम देखेंगे कि 1929 की महामंदी की शुरुआत के बाद से वे हर 7-12 वर्षों में लगभग एक बार होते हैं।

21वीं सदी में पहला संकट 2000 में डॉटकॉम (मुख्य रूप से अमेरिकी इंटरनेट कंपनियों) का धमाकेदार बुलबुला था। 1994 से, NASDAQ सूचकांक 500% से अधिक बढ़ गया था, और 10 मार्च, 2000 को, केवल एक दिन में, यह डेढ़ गुना गिरा। फिर गिरावट 2003 तक जारी रही।

अगला संकट, 2008, संयुक्त राज्य में बंधक ऋण देने के धमाकेदार बुलबुले के कारण था। और अब हम धीरे-धीरे एक नए उबलते हुए बिंदु के करीब पहुँच रहे हैं, जो कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ओवरहीटिंग पर आधारित है, जो वैश्विक अस्थिरता से उत्तेजित है। पिछली गर्मियों में, S&P500 सूचकांक, जिसकी टोकरी में सबसे बड़े पूंजीकरण के साथ 500 अमेरिकी कंपनियाँ शामिल हैं, अपनी अधिकतम सीमा तक पहुँच गईं हैं, 3.000 के चिह्न पर पहुँच रहीं हैं। और जनवरी 2010 में यह बिल्कुल 3 गुना छोटा था: 1.000। अर्थात, लगभग 10 वर्षों से हमने अमेरिकी अर्थव्यवस्था में निरंतर वृद्धि देखी है। ACCA के मुख्य अर्थशास्त्री माइकल टेलर का अनुमान है कि यह 150 वर्षों में सबसे लंबी वृद्धि अवधि है। और यदि हम संकटों की चक्रीय प्रकृति के सिद्धांत पर ध्यान केंद्रित करते हैं, तो यह उनके लिए अगली शुरुआत का समय होगा।

और वॉशिंगटन के बारे में क्या?

"स्वाभाविक रूप से, फेड नेताओं और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प दोनों को इसके बारे में पता है," जॉन गॉर्डन, NordFX ब्रोकरेज के प्रमुख विश्लेषक कहते हैं। - और यहाँ हमें याद रखना चाहिए कि अगले वर्ष, 2020, संयुक्त राज्य में अगले राष्ट्रपति चुनाव का वर्ष है। यदि श्री ट्रम्प दूसरी बार देश का नेतृत्व करना चाहते हैं (और, स्पष्ट है, वह ऐसा करना चाहते हैं), तो वे सिर्फ अमेरिकी अर्थव्यवस्था के पतन, गिरती आय और बढ़ती बेरोजगारी की अनुमति नहीं दे सकते हैं। मतदाता उन्हें इसके लिए कभी भी माफ नहीं करेंगे। इसलिए, हम बाद में यह अवलोकन कर सकते हैं कि वित्तीय नीति में नरमी लाने पर अड़ते हुए श्री ट्रम्प फेडरल रिजर्व सिस्टम के नेतृत्व पर कैसे दबाव डालते हैं। और ऐसा लगता है कि फेडरल रिजर्व राष्ट्रपति के नेतृत्व का पालन कर सकता है।

इसलिए, फेड द्वारा पिछले साल दिसंबर में अपनी आधार ब्याज दर को 2.25% से बढ़ाकर 2.5% करने के बाद, तीन और, अगर चार नहीं, वृद्धियों की 2020 के मध्य तक उम्मीद थी। हालाँकि, विपरीत घटित हुआ: 31 जुलाई, 2019 से, दर फिर से 2.25% हो गई है। जैक्सन होल (USA) में वार्षिक आर्थिक संगोष्ठी में अगस्त के अंत में बोलते हुए फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि आर्थिक विकास में मंदी की स्थिति में अधिक प्रोत्साहन प्रदान करने के लिए फेडरल रिजर्व तैयार है।

यूरोप के मुख्य नियामक, ECB, सहित कई अन्य केंद्रीय बैंक भी नीतियों को सरल करने पर केंद्रित हैं। चीन का नेतृत्व भी अपनी अर्थव्यवस्था के लिए समर्थन की घोषणा करता है। इसलिए उम्मीद है कि संयुक्त प्रयासों से यह संभव होगा, यदि संकट को रोकने के लिए नहीं, तो कम से कम इसे 2021 तक धकेलने के लिए।

 

येन, बिटकॉइन, गोल्ड: एक समबाहु त्रिभुज

 संसाधनों को जमा करके, सबसे बड़े US कॉर्पोरेशंस पहले से ही अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने की प्राथमिकता को फिर से परिभाषित कर रहे हैं, जो हमें फिर से सोचने पर मजबूर करता है: यदि आने वाले महीनों में संकट आता है तो क्या? एक व्यक्ति को क्या करना चाहिए? किस संपत्ति में निवेश करें, ताकि कुछ भी नहीं छोड़ा जाए?

येन जैसी करेंसियों को शरणार्थी के रूप में माना जा सकता है। लेकिन वे फिर भी तेल बाजार और US सरकारी बॉण्ड के प्रतिफल पर निर्भर करते हैं। कुछ समय के लिए, जापानी येन बने रहने में सक्षम होगा। लेकिन, यदि संकट गंभीर और काफी लंबा है, तो इसका भाग्य भी अस्थिर हो सकता है।

और अन्य विकल्प क्या हैं? क्रिप्टो उत्साही, जैसे फंडस्ट्रैट विश्लेषक टॉम ली या मॉर्गन क्रीक के सह-संस्थापक एंथनी पॉम्प्लियानो, बिटकॉइन में निवेश करने का प्रस्ताव देते हैं, निवेशकों को आश्वस्त करते हुए कि यह वर्च्युअल कॉइन पहले से ही एक सुरक्षित संपत्ति बन गया है जो करेंसी जोखिमों का सामना कर सकता है। हालाँकि, कई विशेषज्ञों के लिए, धन बचाने का यह तरीका स्पष्ट संदेह उत्पन्न करता है। "स्वयं प्रश्नों का उत्तर दें," NordFX के जॉन गॉर्डन प्रस्ताव देते हैं, “बिटकॉइन कितना विश्वसनीय है यदि केवल 08 से 15 अगस्त तक इस डिजिटल करेंसी ने $12,000 से $9,500 पर गिरते हुए अपना मूल्य 20% से अधिक खो दिया? और यह बिना किसी संकट के घटित हुआ!"

इस तरह की उन्मादी अस्थिरता के साथ, बिटकॉइन एक सुरक्षित आश्रय नहीं है, लेकिन उच्च जोखिम वाली अटकलों के लिए एक आदर्श उपकरण है। अच्छा और साथ ही एक आश्रय भी, लेकिन पारंपरिक वित्तीय बाजारों में उतार-चढ़ाव से नहीं, बल्कि...डिजिटल बाजार में अपने छोटे सहयोगियों, ऑल्टकॉइनों, से जिसमें रुचि लगातार गिर रही है। बेशक, यह संभव है कि संकट के समय, मुख्य क्रिप्टोकरेंसी की कीमत तेजी से बढ़ जाएगी। लेकिन यह कम तेजी से नहीं उड़ सकता है। संभावनाएँ 50 से 50 हैं। हम वास्तव में विश्वसनीय संपत्ति की तलाश कर रहे हैं। और, कई विशेषज्ञों के अनुसार, यह निश्चित रूप से गोल्ड है।

 

पिछले 20 वर्षों में, इस महान धातु के मूल्य में निवेशकों को 460% का लाभ पहुँचाते हुए सितंबर 2000 में $275 प्रति औंस से सितंबर 2019 में $1,550 की वृद्धि हुई है।

दि गोल्ड फोरकास्ट डेली न्यूजलेटर के विश्लेषक और निर्माता हैरी वैगनर के अनुसार, आखिरी बड़ी तेज लहर 2015 के अंत में शुरू हुई, $1040 तक के सुधार के बाद, और यह सुझाव देती है कि गोल्ड 2020 में $2070-2085 डॉलर प्रति औंस पहुँचते हुए, 2011 की रिकॉर्ड ऊँचाई का फिर से परीक्षण कर सकता है।

अकेले पिछले साल में, सितंबर 2018 से, पीली धातु के मूल्य में 30% वृद्धि हुई है। विश्व स्वर्ण परिषद (WGC) के अनुसार, 2019 के पहले छह महीनों में सोने की माँग तीन साल की ऊँचाई (2181 टन) तक पहुँची, मुख्य रूप से केंद्रीय बैंकों द्वारा कीमती धातु की रिकॉर्ड खरीद के कारण, जो उनके डॉलर के भंडार को, उनकी राय में, अधिक विश्वसनीय परिसंपत्तियों में स्थानांतरित कर रहे हैं।

"बेशक, ऊपर की संख्या बहुत आकर्षक लगती है," NordFX विश्लेषक कहते हैं। -और केंद्रीय बैंकों की कार्रवाई को एक उदाहरण माना जा सकता है। हालाँकि, यह ध्यान में रखना चाहिए कि यदि, किसी मंदी की प्रत्याशा में, माँग, और, परिणामस्वरूप, इस धातु की कीमत बढ़ रहे हैं, तो जैसा ही अर्थव्यवस्था स्थिर होती है, वे गिर सकते हैं। इसके अतिरिक्त, गिरावट काफी गंभीर हो सकती है। और निवेशक को उस समय धैर्य रखना चाहिए जब मूल्य फिर से आने के लिए आगे बढ़ते हैं: इस प्रक्रिया में 5, 10 या अधिक वर्ष लग सकते हैं। इस स्थिति में, जब हम वैश्विक संकटों के दौरान वित्तीय जोखिमों का सामना करने की बात करते हैं, तो गोल्ड को वास्तव में पसंदीदा संपत्ति के रूप में चुना जा सकता है। इसके साथ लघु और मध्यावधि अटकलों के विषय में, यह एक पूरी तरह से अलग मुद्दा है, जिसके लिए पूरी तरह से अलग दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है, जिस पर अलग से चर्चा की जानी चाहिए। हालाँकि, इस स्थिति में, गोल्ड गंभीर लाभ का स्रोत भी बन सकता है।

 

सूचना: इन सामग्रियों को वित्तीय बाजारों पर कार्य करने के लिए निवेश या मार्गदर्शन हेतु एक अनुशंसा नहीं माना जाना चाहिए: वे केवल सूचनात्मक प्रयोजनों के लिए हैं। वित्तीय बाजारों पर ट्रेडिंग जोखिमपूर्ण है और जमा किए गए धन की संपूर्ण हानि की ओर ले जा सकता है।

 


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