फॉरेक्स बाजार पर, किसी वित्तीय बाजार की तरह, ट्रेडर्स चुनौतियों की एक श्रृँखला का सामना करते हैं। एक प्रमुख चुनौती जमा गिरावट है। यह ट्रेडिंग का एक सहज पक्ष है, और लगभग प्रत्येक ट्रेडर इसका अनुभव करेगा। जबकि कुछ गिरावटों का सामना अन्य की अपेक्षा बार-बार कर सकते हैं, फिर भी यह सभी के लिए एक अपरिहार्य स्थिति है। इसकी अनिवार्यता को पहचानना और इसके लिए मानसिक रूप से तैयार रहना जटिल है। इसके अलावा, इन झटकों से उबरने के लिए एक पूर्वस्थापित रणनीति रखना आवश्यक है; अन्यथा, आपको अपनी संपूर्ण जमा धनराशि खोने का जोखिम रहता है।
एक गिरावट समय में किसी विशिष्ट बिंदु पर असेट के मूल्य में कमी बताती है। सरलतापूर्वक कहा जाए तो, आप एक पॉजीशन खोल सकते हैं, माना कि एक बाय ऑर्डर, किंतु कीमत बढ़ने के बजाय, यह आपके विरुद्ध गति करना प्रारंभ करता है। जैसे ही कीमत गिरती है, वैसे ही आपका मनोबल गिरता है, क्योंकि आप आपके ट्रेडिंग अकाउंट की शेष राशि गिरती हुई देखते हैं।
ऐसे किसी परिदृश्य को टालने के लिए, अथवा कम से कम इसके प्रतिकूल प्रभावों को कम करने के लिए क्या किया जा सकता है? इस मामले पर स्थापित मार्गदर्शक निम्नलिखित अनुशंसाएँ प्रदान करते हैं:
1.आपकी रणनीति का आकलन करना: शायद आप विशिष्ट बाजार परिस्थितियों के लिए उत्तरदायी न हों। एक डेमो अकाउंट पर आपकी रणनीति का परीक्षण कीजिए। यदि इसका परिणाम हानि में प्राप्त होता है, तो कारणों को पहचानिए और आवश्यक समायोजन कीजिए।
2. जोखिम प्रबंधित करना: कभी भी आपकी जमाराशि के एक बड़े भाग का जोखिम मत उठाइए। आमतौर पर एक एकल ट्रेड पर आपकी जमा राशि के 1-2% से अधिक का जोखिम न उठाने (और अधिक से अधिक 5%) की अनुशंसा की जाती है।
3. स्टॉप लॉस ऑर्डर्स का उपयोग करना: उन्हें एक पॉजीशन खोलने के साथ ही प्लेस कीजिए। किसी निश्चित हानि स्तर के पहुँचे पर ये ऑर्डर्स स्वत: एक लॉसिंग ट्रेड को बंद कर देंगे।
4. विविधता लाना: आपके पोर्टफॉलियो के समग्र जोखिम को कम करने के लिए आपके निवेशों को विभिन्न इंस्ट्रूमेंट्स में फैलाइए।
5. कभी भी सीखना बंद नहीं करना: बाजार हमेशा विकासशील है। इसप्रकार, एक ट्रेडर को सतत् रूप से अपने ज्ञान का अद्यतन करना चाहिए, नवीनतम खबरों की जानकारी रखना चाहिए, और बाजार विश्लेषण पर निगरानी रखना चाहिए।
6. शांत रहना: यदि आप स्वयं को किसी गिरावट में पाते हैं, तो सबसे पहली और प्रमुख बात शांत रहना है। घबराहट शीघ्र निर्णयों की ओर ले जा सकती है जो आपकी स्थिति को आगे उत्तेजित कर सकती है।
सभी छ: युक्तियाँ मान्य हैं और उच्च रूप से लाभप्रद हैं। हालाँकि, जैसा कि आलेख के प्रारंभ में कहा गया है, एक गिरावट फॉरेक्स बाजार में एक अनिवार्य घटना है, ऐसी घटना जिसका सामना प्रत्येक ट्रेडर शीघ्र अथवा बाद में करेगा। मुख्य बात इसके लिए तैयार रहना और ऐसे किन्हीं परिदृश्यों के लिए एक स्पष्ट कार्य योजना लागू रखना है। आइए तीन संभावित उपगमनों पर विचार करें।
1. सबसे आसान विधि ट्रेड को बंद करना और हानि को लॉक इन करना है। वास्तव में यह चरण सीधा है, किंतु मनोवैज्ञानिक रूप से चुनौतीपूर्ण – क्या हो यदि, मेरे पॉजीशन बंद करने के बाद, कीमत मेरे पक्ष में आती है? फिर, मैं एक लाभ कमा सकता था! उस पर एक काफी बड़ा! मानवीय लालच एक शक्तिशाली बल है। विजय पाते हुए इसे एक पूर्वनिर्धारित स्टॉप लॉस ऑर्डर द्वारा सहायता दी जाती है। हालाँकि, अनुभव दिखाता है कि लालच यहाँ अभी भी जीत सकता है। कुछ ट्रेडर्स, ऐसी किसी स्थिति का सामना करते समय, अपने स्टॉप लॉस को आगे चलायमान रखते हैं और उनके प्रवेश बिंदु से दूर रखते हैं। अन्य लोग जुआ खेलने और भाग्य पर बैंक करना पसंद करते हुए इस ऑर्डर्स का बिलकुल भी उपयोग नहीं करते हैं। आखिरकार, ऐसा कहने का एक कारण है, "जोखिम नहीं, तो शैंपेन नहीं।"
2. और इसलिए, आपकी पॉजीशन खुली रहती है, और कीमत, हर गुजरते क्षण के साथ वर्तमान हानि बढ़ाते हुए, आपके विरुद्ध गति करना जारी रखती है। ऐसी स्थितियों में, कुछ ट्रेडर्स विकल्प सं.2 का सहारा लेते हैं: वे, आवश्यक रूप से उनके जोखिमों की प्रतिरक्षा करते हुए, विपरीत दिशा में एक पॉजीशन खोलते हैं (आवश्यक नहीं उसी करेंसी युग्म पर)। पेशेवरात्मक भाषा में, इसे "लॉकिंग" अथवा एक "लॉक भी कहा जाता है। हालाँकि, एक नई चुनौती यहाँ उत्पन्न होती है। इस पद्धति में एक पॉजीशन लॉक करके, आप केवल हानि का वर्तमान स्तर सुनिश्चित करते हैं। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि इसके बाद प्राथमिक और प्रतिरक्षा युग्मों के उद्धरण कैसे उतार-चढ़ाव करते हैं, हानि स्थिर बनी रहती है। इसे कम करने के लिए (अथवा एक लाभ कमाने के लिए भी), एक व्यक्ति को एक पॉजीशन और फिर अन्य को बंद करने के लिए सबसे लाभदायक क्षण को चुनना पड़ता है। अभी भी, समाप्त करते हुए यह एक चुनौती है, मौसमी ट्रेडर्स के लिए भी।
3. दो उल्लेखित विकल्पों के अलावा, एक तीसरी विधि भी है: मार्टिंगेल विधि और इसके अधिक उन्नत संस्करण, जिन्हें "औसत पॉजीशनों" के रूप में जाना जाता है। इस विधि का उपयोग सैंकड़ों ट्रेडर्स द्वारा कई विभिन्न स्थितियों में किया गया है। इसे एक्सपर्ट एडवाइजर रोबोट्स का उपयोग करके मानवीय और स्वचालित ट्रेडिंग दोनों के लिए अनेक ट्रेडिंग रणनीतियों में शामिल किया जाता है। कुछ के लिए, यह सफलता की ओर ले गई है, जबकि अन्य के लिए, इसका परिणाम संपूर्ण वित्तीय तबाही हुआ है। इसके आस-पास वाद-विवाद कई वर्षों से जारी है। और उस कारण से ही, हम इस पर विशेष ध्यान देंगे।
प्रायिकता सिद्धांत में मार्टिगेल परिकल्पना 1934-1939 के बीच विकसित हुई। हालाँकि, इस विधि का इतिहास बहुत पुराना है। मार्टिंगेल शर्त लगाने वाली उन रणनीतियों की एक श्रेणी को बताता है जो 18वीं सदी में फ्रांस में उत्पन्न हुई और वहाँ लोकप्रियता पाई। इन रणनीतियों में सबसे सरल एक गेम के लिए बनाई गई जहाँ एक प्लेयर शर्त तब जीतता है यदि सिक्के का शीर्ष ऊपर आता है और तब हारता है यदि पुच्छ ऊपर आती है। (रॉलेट काले अथवा लाल पर शर्त लगाने के समान)। रणनीति में हर हानि के बाद प्लेयर का शर्त को दोगुना करना शामिल था। इसलिए जब कोई जीत अंत में घटित होगी, तो सभी पिछली हानियों को पलट देगी और प्रारंभिक शर्त के बराबर एक प्रतिफल प्राप्त करेगी।
बड़ी संख्याओं का नियम के अनुसार, शीर्षों अथवा पुच्छों पर गिरने वाले किसी सिक्के (अथवा रॉलेट में काला और लाल) की प्रायिकता 50% होती है। इसलिए, टॉसों की एक अनंत संख्या को देखते हुए, मार्टिंगेल रणनीति अंतत: प्लेयर के लिए एक जीत प्राप्त करेगी। किंतु यह माना जाता है कि प्लेयर के पास अनंत धन है और एक एकल शर्त के आकार पर कोई सीमा नहीं है। हालाँकि, किसी प्लेयर के पास ऐसी पूँजी नहीं होती है, और शर्तों में चरघातांकी वृद्धि उन्हें दिवालिया कर सकती है।
यह ध्यान देने योग्य बात है कि रॉलेट में सबसे लंबी लगातार स्ट्रीक्स में से एक 1943 में एक अमेरिकी कैसिनो में रिकॉर्ड की गई, जहाँ लाल रंग लगातार 32 बार आया। इसकी प्रायिकता अत्यंत छोटी है, किंतु यह घटित तो हुई। यदि किसी प्लेयर की प्रारंभिक शर्त $1 होती, तो 32वीं शर्त, सतत् दोगुने होने के बाद, एक लड़खड़ाती हुई $2.147 बिलियन होती! और इसके लिए रिवॉर्ड केवल थोड़ा सा $1 होता।
फॉरेक्स पर, मार्टिंगेल विधि का सिद्धांत समान है: प्रत्येक हारे हुए ट्रेड के बाद, अगले ट्रेड का आकार बढ़ जाता है। यदि अगला ट्रेड भी एक हानि है, तो पॉजीशन आकार पुन: दोगुना हो जाता है, और इसीप्रकार आगे भी, जब तक एक विनिंग ट्रेड घटित नहीं हो जाता है, जिसे सैद्धांतिक रूप से सभी पिछली हानियों की क्षतिपूर्ति करना चाहिए। तार्किक रूप से, ऐसी कोई साधारण विधि अकसर वित्तीय आपदाएँ लाई, इसलिए सुधार की आवश्यकता है। ऐसा एक सुधार पॉजीशन औसत के साथ ट्रेडिंग है।
उदाहरण: माना कि किसी ट्रेडर ने 1.2000 पर एक निश्चित असेट इसके बढ़ने की अपेक्षा करते हुए खरीदी। हालाँकि, कीमत ने गिरना प्रारंभ किया और 1.1900 पर पहुँची। यदि ट्रेडर उनके प्रारंभिक विश्लेषण में आश्वस्त होता है और मानता है कि बाजार शीघ्र ही उनकी पॉजीशन के पक्ष में मुड़ेगा, तो वे 1.1900 के वर्तमान मूल्य पर इस असेट का अन्य बैच खरीद सकते हैं। इसका अर्थ है कि औसत प्रवेश मूल्य 1.1950 होगा। पॉजीशन पर संतुलन स्तर करने के लिए, असेट मूल्य को केवल इस स्तर पर पहुँचने की आवश्यकता होती है, प्रारंभिक 1.2000 पर नहीं।
हालाँकि, ट्रेडिंग विचार प्रकट होते हैं, और समय के साथ और अधिक जटिल संस्करण विकसित हुए हैं, जिसमें से कई मौलिस से लेकर एक्सपर्ट एडवाइजरों का उपयोग करने वाले लघुगणकीय ट्रेडिंग तक हैं। इन रणनीतियों के अनुसार, नए ट्रेड्स, तकनीकी विश्लेषण परिणामों के आधार पर, विभिन्न रुझान संकेतकों और ऑसीलेटरों, फाइबोनकी स्तरों, समर्थन/प्रतिरोध स्तर उल्लंघनों, तरंग विश्लेषण, इत्यादि की ओर से संकेतों पर निर्भर करते हुए एक-दूसरे से परिवर्तनशील दूरियों पर खुलते हैं। इस बीच, अनुवर्ती पॉजीशन का वॉल्यूम (लॉट आकार) सरलता से दोगुना नहीं होता है बल्कि बिलकुल जटिल सूत्रों का उपयोग करते हुए परिकलित होता है। ऐसे लघुगणक इच्छित लाभों, जोखिम के एक स्वीकारयोग्य अंश को, और कई अन्य मापदंड को भी ध्यान में रखते हैं।
प्रकारों का विकल्प यहाँ अंतहीन है। किंतु मुख्य सिद्धांत समान रहता है: यदि एक ट्रेडर एक पॉजीशन खोलता है और कीमत उसके विरुद्ध गति करती है, तो वे अन्य पॉजीशन (और फिर अन्य, और अन्य) पहली लॉसिंग पॉजीशन की दिशा में ही खोलते हैं किंतु एक बड़े वॉल्यूम के साथ। यह इसलिए किया जाता है जिससे जब कीमत उनके पक्ष में मुड़े, तो वे संतुलन स्तर कर सकें अथवा एक लाभ भी कमा सकें। यह इन रणनीतियों का प्राथमिक और एकमात्र लाभ है। आगे, मुख्य जोखिमों को सूचीबद्ध करना आवश्यक है:
1. यदि बाजार ट्रेडर की पॉजीशन के विरुद्ध गति करना जारी रखता है, तो हानियाँ खुली पॉजीशनों के बढ़ते हुए वॉल्यूम के कारण बढ़ेंगी।
2. हारे हुए ट्रेड्स की एक छोटी श्रृँखला भी जमाराशि की एक महत्वपूर्ण गिरावट की ओर ले जा सकती है। जब स्टॉप-आउट स्तर पर पहुँचा जाता है, तो उपलब्ध लाभ स्तर, ब्रोकर द्वारा एक बाध्य पॉजीशन समाप्ति का जोखिम बढ़ाते हुए, घट जाता है।
3. ट्रेडर पर भावनात्मक और मनोवैज्ञानिक तनाव हानि के अधिक स्पर्श्य बनते ही बढ़ जाता है।
4. एक व्यक्ति को "ब्लैक स्वांस" जैसी घटनाओं पर भी विचार करना चाहिए: तीक्ष्ण और अनपेक्षित बाजार गतियाँ जो किसी भी, सुविचारित भी, ट्रेडिंग रणनीति को नष्ट कर सकती हैं।
इसकारण अनुभवी ट्रेडर्स नई पॉजीशनों की संख्या को सीमित करने की अनुशंसा करते हैं क्योंकि संभवत: बाजार पलटे नहीं। लॉसिंग पॉजीशनों को समय पर बंद करने के लिए, स्वयं पर विजय पाते हुए, पहले से जोखिमों का आकलन करना और मानसिक रूप से तैयार रहना भी जटिल है। प्रत्येक चरण सुविचारित निर्णयों का परिणाम होना चाहिए। याद रखिए: वित्तीय बाजारों पर ट्रेडिंग में, तार्किक कार्यवाइयाँ सफलता की ओर ले जाती हैं, जबकि आवेगी कार्यवाइयाँ हानियों की ओर एक सीधा मार्ग है।
