US डॉलर, ऐतिहासिक रूप से विश्व अर्थव्यवस्था में सर्वाधिक प्रभावशाली करेंसियों में से एक, का दो से अधिक सदियों का एक इतिहास है। यह न केवल देश में बल्कि वैश्विक रूप से भी आर्थिक और राजनैतिक बदलाव परिलक्षित करते हुए, अकाउंट की एक साधारण इकाई से एक वैश्विक भंडार असेट में रूपांतरित हुई है। डॉलर के अतीत और वर्तमान को समझने से ट्रेडर्स को वर्तमान बाजार रुझानों का विश्लेषण करने में, उनके विकास की भविष्यवाणी करने में, "ग्रीनबैक्स" की मजबूती का आकलन करने में और सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने में सहायता मिलती है। इसलिए, डॉलर कहाँ से आया और आज जो यह है वह यह कैसे बना?
18वीं सदी में US डॉलर का इतिहास युवा अमेरिकी राष्ट्र के आर्थिक विकास और राजनैतिक बदलावों से निकटता से संबद्ध है। यह सब बल्कि कई मुख्य चरणों और घटनाओं को समेकित करते हुए, देश की स्वतंत्रता की आधिकारिक घोषणा के पूर्व प्रारंभ हुआ।
शब्द "डॉलर" के मूल का पता न्यूयॉर्क के अस्तित्व के प्रारंभिक वर्षों से लगाया जा सकता है। 17वीं सदी में, न्यूयॉक एक डच बस्ती थी जिसे न्यू एम्सर्टडम कहा जाता था, और प्राथमिक करेंसी "लियुवेंडालेर" (एक शेर को चित्रित करते हुए डच कॉइन) थी। शब्द "डालेर" का संक्षिप्त रूप व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला बना, न केवल डच करेंसी के लिए बल्कि कई अन्य के लिए भी।
यह ध्यान देने योग्य बात है कि एकीकृत अमेरिकी करेंसी के निर्माण के पूर्व, कई अमेरिकी उपनिवेश ब्रिटिश पाउंड्स, स्पैनिश डबलून्स, और कॉमोडिटी धन जैसे तंबाकू और धान सहित धन के विविध रूपों का उपयोग किया करते थे। स्वयं सरकार के समान, प्रथम वास्तविक अमेरिकी धन स्वतंत्रता की लड़ाई (1775-1783) के दौरान प्रकट हुआ, जब कॉन्टिनेंटल काँग्रेस ने 1776 में अपने संचरण के लिए प्रथम आधिकारिक कानूनों को पारित किया।
उस समय एक बड़ी समस्या कॉइनों की कमी थी। परिणामस्वरूप, द्वितीय कॉन्टिनेंटल काँग्रेस ने सैन्य खर्चों का वित्तपोषण करने के लिए कॉन्टिनेंटल डॉलर जारी किए। इन नोटों को सोने और चाँदी की सहायता प्राप्त नहीं थी, इसके कारण अवमूल्यन और मुद्रास्फीति हुई। वाक्यांश "एक कॉन्टिनेंटल डॉलर के योग्य नहीं" ऐसे धन में जन विश्वास की व्यापक हानि के कारण इस अवधि के दौरान उत्पन्न हुआ।
डॉलर के इतिहास में एक मुख्य क्षण 1792 का मुद्रा अधिनियम का अधिग्रहण था, जिसने आधिकारिक रूप से US मौद्रिक प्रणाली को स्थापित किया। अधिनियम ने डॉलर को मौद्रिक प्रणाली की इकाई के रूप में निर्दिष्ट किया और प्रथम अमेरिकी टकसाल का निर्माण प्रदान किया। डॉलर को लोकप्रिय स्पैनिश सिल्वर पेसो (जिसे "स्पैनिश डॉलर" के रूप में भी जाना जाता है) द्वारा प्रेरित, शुद्ध चाँदी के 371.25 ग्रैन्स (24.057 ग्राम) धारण करने वाले के रूप में परिभाषित किया गया।
अलेक्जेंडर हैमिल्टन (1755/1757–1804), प्रथम US ट्रेजरी सचिव, ने एक राष्ट्रीय बैंक का निर्माण करने की योजना का प्रस्ताव दिया। लक्ष्य एक स्वस्थ्य अर्थव्यवस्था, करेंसी स्थिरता और राज्य के ऋणों के संघीय प्रबंधन को समर्थन करना था। हैमिल्टन के विचारों और सुधारों ने वित्तीय स्थिरता में योगदान देते हुए राष्ट्रीय करेंसी के रूप में डॉलर को और नए धन में विश्वास स्थापित करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।
18वीं सदी के अंत तक, घरेलू लेन-देनों में डॉलर का व्यापक रूप से उपयोग किया जाना शुरु हो गया था और धीरे-धीरे अंतर्राष्ट्रीय मंच पर मान्यता दी गई। एक महत्वपूर्ण चरण US में कई टकसालों की स्थापना थी जिससे एकीकृत मानक में कॉइनों की ढलाई सुनिश्चित हो। अमेरिकी आर्थिक प्रणाली के आधार के रूप में, युवा राष्ट्र की कई आर्थिक और वित्तीय समस्याओं को हल करने में, भावी आर्थिक विकास को सुनिश्चित करने में और अग्रणी वैश्विक करेंसी के रूप में डॉलर की भावी अवस्था के लिए नींव रखने में इसने डॉलर की भूमिका को मजबूत किया।
19 सदी के प्रारंभ में, यूरोपीय करेंसियों जैसे ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग ने अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और वित्तीय भंडारों के लिए सर्वाधिक स्थिर करेंसी होकर, विश्व की वित्तीय प्रणाली को प्रभावित किया। विश्व मंच पर डॉलर की भूमिका पर मुश्किल से ध्यान दिया गया। इसने केवल सदी के मध्य में मजबूती और सम्मान प्राप्त करना प्रारंभ किया जब US में औद्योगिक विकास और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के विस्तार ने अपनी पहचान के लिए मार्ग प्रशस्त किया।
1792 में मुद्रा अधिनियम के प्रभावी होने से अमेरिकी गृह युद्ध (1861-1865) की शुरुआत होने तक, संघ सरकार ने बैंक नोट जारी नहीं किए। कागजी धन का जारीकरण व्यक्तिगत राज्यों और निजी बैंकों पर छोड़ दिया गया। नए स्वतंत्र राज्यों के उद्भव के साथ स्थिति और भी जटिल हो गई। एक व्यक्ति विभिन्न आकारों और डिजाइनों के बैंक नोटों की अंतहीन किस्म के कारण अव्यवस्था की केवल अव्यवस्था की कल्पना कर सकता है। बैंकों को बिलों के नमूनों वाला कैटलोग तैयार करना पड़ते थे और, सुरक्षा के लिए, किसी छूट पर विदेशी नोटों से विनिमय करते थे। उदाहरण के लिए, एग्रीकल्चर बैंक ऑफ टेनेसी की ओर से एक $5 बिल न्यूयॉर्क में केवल $4 का ही हो सकता है।
किंतु भ्रम वहीं नहीं रुका; यह केवल तभी तीव्र हुआ जब जालसाज और धूर्त मुद्रण धन में शामिल हो गए। चूँकि कोई भी बैंक किसी भी राज्य में अपना स्वयं का धन मुद्रित कर सकती थी, इसलिए कुछ ने दूरस्थ क्षेत्रों में, विशेषकर वाइल्ड वेस्ट में, तथाकथित "वाइल्डकैट बैंक" खोलना प्रारंभ कर दिया, जहाँ उन्होंने अपनी स्वयं की करेंसी प्रस्तुत की। यदि ऐसी कोई बैंक दिवालिया हो जाती थी अथवा इसके मालिक के साथ गायब हो जाती थी, तो इसके डॉलर रद्दी कागज में बदल जाते थे।
स्थिति गृह युद्ध के बाद धीरे-धीरे सुधरना प्रारंभ हुई, जिसने देश की अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली को काफी प्रभावित किया। युद्ध के दौरान, सरकार ने "ग्रीनबैक्स" के रूप में प्रसिद्ध 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100, 500, 1000, और 10000 के मूल्यवारों में कोष नोटों को जारी किया जिन्हें कीमती धातु से नहीं बदल सकते थे। इन बैंकनोटों ने अपना नाम "ग्रीनबैक्स" प्राप्त किया क्योंकि उनकी उलटी दिशा हरी थी। कागजी धन के जारीकरण ने सोने और चाँदी पर निर्भरता को अस्थायी रूप से घटा दिया और अर्थव्यवस्था में संघ सरकार की भूमिका को मजबूत किया। हालाँकि, आर्थिक उपद्रव के दौरान उनके अत्यधिक मुद्रण के कारण ग्रीनबैक्स का काफी अवमूल्यन हुआ। 1864 में, एक कागजी डॉलर का मूल्य चाँदी में 40 सेंट्स से कम था।
गृह युद्ध के बाद, 1875 स्पीसी पैमेंट रिजम्पशन अधिनियम में सरकार को कागजी धन को मुक्त करने और इसे सोने से बदल देते थे, और डॉलर में एक विश्वसनीय और स्थिर करेंसी के रूप में विश्वास मजबूत किया।
US में औद्योगिक क्रांति, जो 19वीं सदी के द्वितीय अर्द्धभाग में प्रारंभ हुई, ने देश की आर्थिक स्थिति को काफी मजबूत किया। रेलवे यातायात, इस्पात उद्योग के विकास, और बृह्द उत्पादन ने राष्ट्रीय संपदा की वृद्धि में योगदान दिया और डॉलर के घरेलू एवं अंतर्राष्ट्रीय दोनों संचरण में वृद्धि की। US में राष्ट्रीय करेंसी के स्थिर संचरण को सुनिश्चित करने वाली, ऋण प्रदान करने वाली और बड़ी औद्योगिक परियोजनाओं का वित्त पोषण करने वाली एक बृह्द बैंकिंग प्रणाली का निर्माण किया गया।
इस समय के दौरान, US ने अंतर्राष्ट्रीय समझौतों और सभाओं जैसे 1878 की अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक सभा में सक्रिय रूप से भाग लेना प्रारंभ किया, जहाँ करेंसी मानकीकरण और ट्रेड की समस्याओं पर चर्चा की गई। इसी वर्ष पारित कानून ने डॉलर की विश्वास और अंतर्राष्ट्रीय रूप से पहचान अर्जित करने में सहायता करते हुए, ग्रीनबैक्स के जारीकरण को विनियमित किया। अमेरिकी करेंसी का अंतर्राष्ट्रीय बस्तियों में देश के बाहर अधिक सक्रिय रूप से उपयोग किया जाना प्रारंभ हो गया, जिसे US से रुई, तंबाकू और गेहूँ जैसी वस्तुओं के साथ-साथ अमेरिकी निवेशों, ऋणों और वित्तीय समर्थन द्वारा विदेश में सुविधाजनक बनाया गया। US ने विभिन्न क्षेत्रों, प्राथमिक रूप से लैटिन अमेरिका में अपने प्रभाव के विस्तार का लक्ष्य निर्धारित करते हुए डॉलर का वित्तीय कूटनीति के एक टूल के रूप में उपयोग किया।
इन सभी उपायों ने डॉलर को राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय रूप से उपयोग के लिए सुगम्य और सुविधाजनक बनाते हुए मजबूत किया। 20वीं सदी के अंत तक, डॉलर एक सदी पूर्व एक युवा और अस्थिर करेंसी से विश्व अर्थव्यवस्था के एक महत्वपूर्ण तत्व में रूपांतरित हो गया। इसने संयुक्त राज्य के बढ़ते हुए आर्थिक और राजनैतिक प्रभाव को निरूपित किया और इसकी स्थिरता एवं विश्वसनीयता ने अमेरिकी वित्तीय प्रणाली में विश्वास को वैश्विक रूप से मजबूत करने में सहायता की। इन प्रक्रियाओं ने विश्व अर्थव्यवस्था में डॉलर के भावी प्रभुत्व के लिए नींव डाली, जिसे 20वीं सदी में दृढ़तापूर्वक स्थापित किया गया।
20वीं सदी के प्रथम अर्द्धभाग में, US डॉलर विश्व की अग्रणी करेंसी बनते हुए, कई बदलावों और चुनौतियों से गुजरा। इस अवधि को विश्व युद्ध I, महामंदी, और विश्व युद्ध II सहित कई वैश्विक घटनाओं द्वारा चिह्नित किया गया। विश्व युद्ध I (1914-1918) के दौरान, US मित्र राष्ट्रों (रूसी साम्राज्य, ग्रेट ब्रिटेन और फ्रांस) के लिए स्रोतों का सबसे बड़ा ऋणदाता और आपूर्तिकर्ता बन गया। 1917 में युद्ध में प्रवेश करने के पूर्व, US ने गोल्ड के एक महत्वपूर्ण अंतर्वाह का मार्गदर्शन करते हुए और डॉलर को मजबूत करते हुए, मित्र राष्ट्रों के साथ सक्रिय रूप से व्यापार किया और उन्हें ऋण प्रदान किया। इस युद्ध ने डॉलर को एक विश्व करेंसी बनने की अपनी प्रक्रिया को प्रारंभ करने में सहायता की क्योंकि यूरोप कमजोर हुआ और US आर्थिक रूप से मजबूत हुआ।
युद्ध (1918-1929) के बाद, संयुक्त राज्य ने डॉलर को आगे बढ़ावा देने के लिए अपने आर्थिक प्रभुत्व का उपयोग किया। अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सभाओं में विभिन्न वित्तीय संस्थानों की स्थापना और भागीदारी ने वैश्विक अर्थव्यवस्था में इसके एकीकरण को सुविधाजनक बनाया। हालाँकि, 1929 स्टॉक बाजार क्रैश और इसके बाद महामंदी (1929-1939) ने US अर्थव्यवस्था को कमजोर कर दिया। आर्थिक गिरावट के प्रतिसाद में, राष्ट्रपति फ्रैंकलिन रूजवेल्ट ने 1933 में स्वर्ण मानक का त्याग करने सहित, "नए सौदे" के रूप में प्रसिद्ध उपायों की एक श्रृंखला को कार्यान्वित किया, जिसने धनापूर्ति और आर्थिक प्रोत्साहन में एक वृद्धि की अनुमति दी। इन उपायों ने डॉलर को स्थिर करने में और इसके आगे सुदृढ़ीकरण के लिए नींव डालने में सहायता की।
विश्व युद्ध II (1939-1945) के दौरान, US एकबार फिर मुख्य आर्थिक इंजन बन गया क्योंकि अधिकांश यूरोपीय देश तबाह हो गए। युद्ध की समाप्ति के लगभग एक वर्ष पूर्व, 1 से 22 जुलाई, 1944 तक, ब्रेटॉन वुड्स सभा, जिसे आधिकारिक रूप से संयुक्त राष्ट्र मौद्रिक और वित्तीय सभा के रूप में जाना जाता है, घटित हुई। इस घटना ने युद्ध के बाद की विश्व अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली के लिए नींव डाली। सभा में 44 मित्र राष्ट्रों के 730 शिष्टमंडल ब्रेटॉन वुड्स, न्यू हैंपशायर, USA में माउंट वॉशिंगटन होटल में साथ आए। मुख्य लक्ष्य एक स्थिर आर्थिक पर्यावरण बनाना था जो 1930 के दशक की महामंदी जैसे आर्थिक आपदा की पुनरावृत्ति को रोकती। सभा के प्राथमिक लक्ष्य और उपलब्धियाँ निम्न थे:
- विनिमय दरों का स्थरीकरण: प्रतिस्पर्धात्मक अवमूल्यनों और टैरिफ युद्धों को रोकने लिए जिन्होंने महामंदी को तीव्र किया, निश्चित किंतु समायोजनयोग्य विनिमय दरों की एक प्रणाली का निर्माण किया गया। डॉलर विश्व की प्राथमिक संचित करेंसी बन गई, और सभी प्रमुख करेंसियाँ ग्रीनबैक से जुड़ गईं, जो $35 प्रति आउंस की एक निश्चित दर पर सोने से विनिमय योग्य थी।
- अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक फंड (IMF) का निर्माण: IMF की स्थापना करेंसी प्रणाली पर नजर रखने, देशों को उनकी विनिमय दरों को बनाए रखने के लिए अल्पकालिक ऋण प्रदान करने और शेष भुगतानों की समस्याओं को हल करने में सहायता करने के लिए की गई।
- अंतर्राष्ट्रीय पुनर्संरचना और विकास बैंक का निर्माण (IBRD अथवा विश्व बैंक): विश्व बैंक की स्थापना युद्ध के बाद पुनर्संरचना और विकास की आवश्यकता वाले देशों को दीर्घकालिक पूँजी प्रदान करने के लिए की गई। मुख्य लक्ष्य उन परियोजनाओं का वित्तपोषण करना था जिन्होंने आर्थिक वृद्धि और बेहतर जीवनयापन मानकों को बढ़ावा दिया।
इस सभा के महत्वपूर्ण परिणामों के बीच अस्त-व्यस्त और अस्थिर होते हुए 1930 के दशक के बाद आवश्यक एक स्थिर करेंसी पर्यावरण प्रदान करने वाला, अंतर्राष्ट्रीय ट्रेड और निवेश का प्रचार-प्रसार था। अन्य परिणाम US डॉलर का सुदृढ़ीकरण था। डॉलर, सोने के साथ, विश्व करेंसी प्रणाली का वास्तविक आधार बन गया जिसके कारण संयुक्त राज्य का अंतर्राष्ट्रीय मंच पर वृद्धिगत आर्थिक और राजनैतिक प्रभाव बन गया।
यद्यपि ब्रेटॉन वुड्स प्रणाली ने प्रथम विश्वयुद्ध के बाद के दशकों में आर्थिक समृद्धि और स्थिरता में योगदान दिया, तथापि इसने विभिन्न राजनैतिक और आर्थिक समस्याओं के कारण 1960 के दशक में टूटना प्रारंभ किया। अंत में, 1971 में, US राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने डॉलर के गोल्ड में परिवर्तनीयता के निलंबन की घोषणा की। यह घटना "निक्सन झटका" के रूप में प्रसिद्ध हुई, और इसके परिणामों में शामिल थे:
- परिवर्तनशील विनिमय दरों में पारगमन: डॉलर की गोल्ड में परिवर्तनीयता के निलंबर के तुरंत बाद, विश्व की बड़ी करेंसियाँ एक परिवर्तनशील विनिमय दर प्रणाली की ओर स्थानांतरित हो गईं। इसने विनिमय दरों को बाजार परिस्थितियों के आधार पर डॉलर अथवा सोने से सीधे जुड़ने के बिना उतार-चढ़ाव करने की अनुमति दी।
- करेंसी बाजारों में वृद्धिगत अस्थिरता: परिवर्तनशील विनिमय दर प्रणाली के कारण करेंसी बाजारों में वृद्धिगत अस्थिरता आई, क्योंकि विनिमय दरें अब आर्थिक संकेतकों और परिकल्पनात्मक बाजार सेंटीमेंट्स की एक व्यापक श्रृँखला पर निर्भर थीं।
- सेंट्रल बैंकों की बढ़ी हुई भूमिका: सेंट्रल बैंकों ने एक अधिक जटिल और गतिक वैश्विक वित्तीय वातावरण में राष्ट्रीय करेंसियों को प्रबंधित करने के लिए अधिक शक्ति और जिम्मेदारी प्राप्त की।
ब्रेटॉन वुड्स प्रणाली के ध्वंस के बावजूद, इसने आधुनिक वित्तीय वास्तुकला की नींव डाली और IMF एवं विश्व बैंक के निर्माण में योगदान दिया, जो वैश्विक अर्थव्यवस्था में मुख्य भूमिकाएँ निभाना जारी रखते हैं। इसके अलावा, ब्रेटॉन वुड्स प्रणाली के अनुभव ने अलग-अलग देशों के आर्थिक विकास पर अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक नीति समन्वयन के महत्व और वैश्विक वित्तीय संरचनाओं के प्रभाव को रेखांकित किया। "निक्सन झटका" के बाद भी, ग्रीनबैक ने अपनी स्थिति को बनाए रखा, और 20वीं सदी के अंत एवं 21वीं सदी की शुरुआत में, यह अंतर्राष्ट्रीय ट्रेड और वित्त के लिए प्राथमिक संचित करेंसी और मुख्य टूल रही।
21वीं सदी में, यद्यपि डॉलर विश्व अर्थव्यवस्था में एक मुख्य भूमिका निभाना जारी रखता है, यह एक और जटिल और वैश्वीकृत वित्तीय संसार को परिलक्षित करते हुए नई चुनौतियों और बदलावों का लगातार सामना करता है। 2000 के दशक की आर्थिक तेजी 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट द्वारा अवरुद्ध की गई, जिसके कारण एक गहरी मंदी आई और बड़े पैमाने वाले सरकारी हस्तक्षेपों की आवश्यकता हुई। US फेडरल रिजर्व (Fed) को ब्याज दरें कम करनी पड़ीं थीं और अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए एक मात्रात्मक सहजता (QE) कार्यक्रम प्रारंभ किया।
2020 में, कोविड-19 महामारी अन्य आर्थिक संकट का कारण बनी। US ने पुन: आक्रामक वित्त और मौद्रिक नीतियों के साथ प्रतिसाद दिया, जिनमें प्रोत्साहन फंडिंग और आगे मात्रात्मक सहजता सम्मिलित थी। इन मापदंडों ने अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए सहायता की किंतु साथ ही साथ सरकारी ऋण को बढ़ाया और जिससे मुद्रास्फीति बढ़ी। महामारी उतर जाने और US अर्थव्यवस्था द्वारा सर्वाधिक चुनौतीपूर्ण परिस्थितियों के तहत भी अपना लचीलापन प्रदर्शन करने के बाद, US सेंट्रल बैंक ने अपनी मौद्रिक नीति को धीरे-धीरे सामान्य करना प्रारंभ किया।
आज के दिन, डॉलर असेट्स को बचत का सर्वाधिक विश्वसनीय साधन माना जाता है, इसलिए अधिकांश अंतर्राष्ट्रीय करेंसी भंडारों को US डॉलरों रखा जाता है जिससे ग्रीनबैक्स के लिए उच्च माँग सुनिश्चित की जाए। तेल कीमतें और और अन्य प्रमुख कमॉडिटियाँ पारंपरिक रूप से डॉलरों में मूल्यवार की जाती हैं, और सर्वाधिक अंतर्राष्ट्रीय ट्रेड एवं वित्तीय लेन-देनों को इस करेंसी में संचालित किया जाता है।
हालाँकि, यह नहीं कहा जा सकता है कि डॉलर अपनी प्रतिष्ठा पर आराम कर सकता है। हालिया वर्षों में, अन्य करेंसियों, जैसे यूरो और चीनी युआन, की ओर से प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है। चीन अन्य देशों के साथ स्वैप समझौतों पर हस्ताक्षर करके और अंतर्राष्ट्रीय बस्तियों में युआन के उपयोग का विस्तार करके युआन को अंतर्राष्ट्रीय करेंसी के रूप में बढ़ावा देता है। क्रिप्टोकरेंसियों का उद्भव और सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसियों (CBDCs) में रुचि डॉलर के प्रभुत्व के सामने अन्य चुनौती प्रस्तुत करती है। बढ़ता हुआ US सरकारी ऋण भी अमेरिकी करेंसी की दीर्घकालिक स्थिरता के बारे में चिंताएँ उठाता है और इसमें विश्वास में एक गिरावट ला सकता है। इसलिए, वैश्विक आर्थिक बदलावों और चुनौतियों के सामने, डॉलर का लचीलापन और अनुकूलता भविष्य में अपने प्रभावशाली स्थिति को बनाए रखने के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण होंगे।
