EUR/USD: US में मुद्रास्फीति – हर चीज योजना के अनुसार जा रही है
● पिछले सप्ताह, विशेष रूप से गुरुवार, 27 जून को, डॉलर ने US की ओर से सकारात्मक मैक्रोइकॉनोमिक डेटा की ओर से समर्थन प्राप्त किया। वाणिज्य विभाग ने बताया कि अंतिम आकलन के अनुसार, US GDP Q1 में 1.3% के पूर्वानुमान के विरुद्ध 1.4% बढ़ा। (वर्तमान फेड पूर्वानुमान के अनुसार, देश की वास्तविक GDP 2024 में 2.1% बढ़ी)। श्रम बाजार आँकड़े भी आशावादी थे – US में प्रारंभिक नौकरीहीन दावों की संख्या, 236K के पूर्वानुमान और 239K के पिछले आँकड़े दोनों से कम 233K तक बढ़ गई। टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डरों ने भी मई में -0.1% की एक गिरावट के पूर्वानुमान के विरुद्ध 0.1% बढ़ते हुए निराश नहीं किया। इस पृष्ठभूमि के विरुद्ध, DXY डॉलर सूचकांक अप्रैल उच्चताओं पर पहुँचते हुए 106.10 तक बढ़ा, और EUR/USD 1.0685 तक गिरा।
● हालाँकि, सप्ताह की मुख्य घटनाएँ शुक्रवार, 28 जून, Q2 के अंतिम ट्रेडिंग दिन के लिए निर्धारित थीं। यह ध्यान देने योग्य बात है कि तिमाही के अंत के लिए सामान्य नकदी प्रवाह और इस बार ट्रेडिंग पॉजीशनों का समायोजन सामान्यत: बाजार अस्थिरता को बढ़ाते हैं और बड़े करेंसी युग्मों में अव्यवस्थित गतियों का भी कारण बन सकती हैं। इसके अलावा, षड्यंत्र इस तथ्य द्वारा भी जोड़ी गई कि इस दिन, USA का आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो को मई के लिए व्यक्तिगत उपभोग खर्च (PCE) सूचकांक पर डेटा प्रकाशित करना था। यह संकेतक फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति मापी है और इसलिए ब्याज दर परिवर्तनों के संबंध में निर्णयों को प्रभावित करता है।
प्राथमिक आकलनों के अनुसार, बाजारों ने अपेक्षा की कि मुख्य सूचकांक 2.8% से 2.6% वर्ष-दर-वर्ष और 0.3% से 0.1% माह-दर-माह तक बढ़ेगा। यदि पूर्वानुमान सही सिद्ध होता जाता, तो यह अमेरिकी विनियामक की मौद्रिक नीति की एक आसन्न सहजता की अपेक्षाओं को मजबूत करता। प्रकाशन की संध्या पर, बाजार प्रतिभागियों ने भविष्यवाणी की कि प्रथम फेड दर कटौती सितंबर में घटित होगी, अन्य नवंबर अथवा दिसंबर में।
हालाँकि, एक वैकल्पिक परिदृश्य भी था। बुधवार, 26 जून को, फेड बोर्ड सदस्य मिशेल बॉमैन ने कहा कि यदि US में विस्फीति प्रक्रिया रुक जाएगी, तो विनियामक के पास नीति को कठोर करना (QT) प्रारंभ करने के अलावा कोई विकल्प नहीं होगा।
वास्तविक आँकड़े पूर्वानुमानों से बिलकुल सही मेल खाए – मुख्य PCE 2.8% से 2.6% वर्ष-दर-वर्ष तक और 0.3% से 0.1% माह-दर-माह तक घट गया। यह स्पष्ट है कि इस परिणाम का मूल्य पहले ही निर्धारित हो गया, इसलिए इसने बाजार प्रतिभागियों पर एक "वाह" प्रवाह का निर्माण नहीं किया, और एक संक्षिप्त डुबकी के बाद, DXY वर्तमान स्तरों तक लौटा।
● डॉलर का समर्थन सैन फ्रांसिस्को फेडरल रिजर्व बैंक की अध्यक्ष, मैरी डैली, द्वारा भी किया गया, जिन्होंने PCE डेटा पर निम्न टिप्पणी की: "फेड ने अभी तक कोई निर्णय नहीं लिया है, किंतु PCE डेटा अच्छी खबर है. [...] इस बात का प्रमाण है कि नीति पर्याप्त रूप से कठोर है। [...] नीति को कार्य करने में और समय लगेगा। [...] यदि मुद्रास्फीति स्थिर बनी रहेगी अथवा धीरे-धीरे घटेगी, तो दरों को लंबा बढ़ाना पड़ेगा।"
● यूरोपियन सेंट्रल बैंक (ECB) के विषय में, इसके विदेशी समकक्षों से भिन्न, इसने पहले ही प्रक्रिया को आसान करना (QE) प्रारंभ कर दिया है। 06 जून को अपनी बैठक में, इसने पहले ही यूरो दर को 25 आधार अंक (b.p.) 4.25% तक कम कर दिया। और जैसा कि ECB प्रतिनिधि ओली रेहन ने 26 जून को कहा, 2024 में दो और दर कटौतियों के लिए बाजार पूर्वानुमान "उचित" लगते हैं। रेहन की ओर से इन शब्दों ने यूरोजोन में मुद्रास्फीति में उछालों के प्रति सहनशीलता का संकेत दिया, जो आम यूरोपियन करेंसी के लिए एक ऋणात्मक घटक है।
● सप्ताह, महीना और तिमाही का अंतिम बिंदु EUR/USD युग्म द्वारा 1.0713 पर निर्धारित किया गया। 28 जून की शाम तक निकट भविष्य के लिए विश्लेषक पूर्वानुमान निम्न प्रकार है: 65% विशेषज्ञ मत युग्म की गिरावट के लिए, 20% इसकी वृद्धि के लिए दिए गए, और अन्य 15% तटस्थ रहे। तकनीकी विश्लेषण में, D1 पर 80% रुझान संकेतकों ने डॉलर का पक्ष लिया और लाल हो गए, जबकि 20% ने यूरो को पसंद किया। ऑसीलेटरों के बीच में, 75%, शेष 25% के एक तटस्थ स्थिति लेने के साथ, डॉलर के पक्ष में थे। युग्म के लिए निकटतम समर्थन 1.0665-1.0670, इसके बाद 1.0600-1.0615, 1.0565, 1.0495-1.0515, 1.0450, और 1.0370 के क्षेत्र में स्थित होता है। प्रतिरोध क्षेत्र 1.0740-1.0760, फिर 1.0815, 1.0850, 1.0890-1.0915, 1.0945, 1.0980-1.1010, 1.1050, और 1.1100-1.1140 के आस-पास पाए जाते हैं।
● आगामी सप्ताह मैक्रोइकॉनोमिक आँकड़ों में समृद्ध होगा। सोमवार, 01 जुलाई और मंगलवार, 02 जुलाई को, क्रमश: जर्मनी और यूरोजोन में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) जैसे एक महत्वपूर्ण संकेतक पर प्राथमिक डेटा जारी होगा। ECB अध्यक्ष क्रिस्टीन लैगार्डे और फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के भाषण भी 01 और 02 जुलाई के लिए निर्धारित हैं। इसके अलावा, सोमवार और बुधवार को, US अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में व्यावसायिक गतिविधि संकेतक (PMI) ज्ञात होंगे। किंतु यह महत्वपूर्ण जानकारी के प्रवाह का अंत नहीं है। 03 जुलाई की देर शाम, फेड की पिछली FOMC (फेडरल ओपन मार्केट कमेटी) के कार्यवृत्त प्रकाशित होंगे। बुधवार, 03 जुलाई, और शुक्रवार, 05 जुलाई को, हम US श्रम बाजार की ओर से आँकड़ों के साथ-साथ बेरोजगारी दर और कृषि क्षेत्र (NFP) के बाहर सृजित नई नौकरियों की संख्या के साथ भर जाएँगे। ट्रेडर्स को यह भी ध्यान में रखना चाहिए कि 03 जुलाई US में एक संक्षिप्त दिवस है, और 04 जुलाई एक पूर्ण अवकाश है क्योंकि देश स्वतंत्रता दिवस मनाएगा। और थोड़ा आगे की ओर देखते हुए, हम आपको याद दिलाते हैं कि समय पूर्व संसदीय चुनाव रविवार, 07 जुलाई को आयोजित होंगे, जिसका परिणाम सामान्य यूरोपियन करेंसी को अत्यधिक रूप से प्रभावित कर सकता है।
GBP/USD: ध्यान – 04 जुलाई चुनावों पर
● आम संसदीय चुनाव न केवल फ्रांस में बल्कि यूनाइटेड किंग्डम में भी आयोजित होंगे, जो गुरुवार, 04 जुलाई को निर्धारित हैं। इस कार्यक्रम की घोषणा करते हुए, प्रधानमंत्री ऋषि सुनक ने कहा कि उन्हें अपनी सरकार [कंजर्वेटिव्स] की उपलब्धियों" पर गर्व है। "अर्थव्यवस्था स्थिरता किसी भी सफलता का आधार है," उन्होंने जोड़ा, यह उल्लेख करते हुए कि UK अर्थव्यवस्था अभी भी वृद्धि कर रही है और मुद्रास्फीति सामान्य स्तरों पर लौट आई है।
सुनक के आश्वासनों के बावजूद, मई 2024 में, निगरानी करने वाली कंपनी इप्सॉस ने बताया कि 84% जनसंख्या are "इस बात से असंतुष्ट है कि कैसे सरकार देश को संभाल रही है"। आम जनता की राय पर आधारित वर्तमान चुनाव पूर्वानुमान दिखाते हैं कि 21.3% कंजर्वेटिव्स को, 41.9% उनके विरोधियों, लेबर पार्टी, को और शेष अन्य दलों को मतदान कर सकते हैं।
● यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि ऋषि सुनक की सरकार के पास कई वास्तविक उपलब्धियाँ हैं। 19 जून को, उपभोक्ता मुद्रास्फीति (CPI) पर डेटा प्रकाशित हुआ, और समग्र रूप से, तस्वीर अच्छी ही सिद्ध हुई। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक माह-दर-माह पूर्वानुमान लगाए गए 0.4% की तुलना में 0.3% के पिछले स्तर पर रहा। वर्ष-दर-वर्ष, CPI अक्टूबर 2021 के बाद से पहली बार बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) के लक्ष्य पर पहुँचते हुए, 2.3% से 2.0% तक घट गया। मुख्य सूचकांक (मुख्य CPI), जो अस्थिर घटकों जैसे खाद्य और ऊर्जा मूल्यों को बाहर रखता है, ने भी 3.9% से 3.5% तक एक महत्वपूर्ण गिरावट दिखाई।
राष्ट्रीय सांख्यिकीय कार्यालय (ONS) की रिपोर्ट के अनुसार, Q1 2024 के लिए 28 जून को अंतिम डेटा प्रस्तुत करते हुए, UK अर्थव्यस्था पिछले मूल्य और 0.6% के पूर्वानुमान की तुलना में अधिक, 0.7% बढ़ी। वर्ष-दर-वर्ष, वास्तविक वृद्धि पिछले मूल्य और 0.2% की अपेक्षा को पार करते हुए, 0.3% थी। यह Q4 2021 के बाद से सर्वश्रेष्ठ गतिशील थी।
● यदि 04 जुलाई को UK संसदीय चुनाव और 17 जुलाई को मुद्रास्फीति रिपोर्ट महत्वपूर्ण आश्चर्य नहीं लाते हैं, तो बाजार भविष्यवाणी करते हैं कि BoE 01 अगस्त को अपनी निकटतम बैठक में दरों को कम करना प्रारंभ करेगा। ING बैंक रणनीतिकारों के अनुसार, "हम अभी भी पूर्वानुमान लगाते हैं कि बैंक ऑफ इंग्लैंड अगस्त में दरों को कम करना प्रारंभ करेगा और 04 जुलाई को आम चुनाव समाप्त होते ही अपने भाषणों में इसका संकेत देंगे"। उनकी राय में, बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा दर कटौतियों की संभावना फेड की तुलना में बहुत अधिक है, जो पाउंड स्टर्लिंग पर दबाव डालेगा। दूसरी ओर, TDS कंपनी विश्लेषक निम्नलिखित पूर्वानुमान देते हैं: "हम मानते हैं कि 15 b.p. की एक दर कटौती अगस्त में, और 2024 के लिए कुल लगभग 50 b.p. अपेक्षित है"। कई अन्य बाजार प्रतिभागी पूर्वानुमानों में, यह भी उल्लेख किया जाता है कि नवंबर तक, कटौती लगभग 30 b.p. हो सकती है।
● GBP/USD ने पाँच दिवसीय अवधि को ठीक उसी स्थान पर समाप्त किया जहाँ यह प्रारंभ हुई – 1.2644 पर। संसदीय चुनावों के आगे विश्लेषण पूर्वानुमान स्पष्ट है – 100% डॉलर के पक्ष में हैं और ब्रिटिश करेंसी के कमजोर होने की अपेक्षा करते हैं। D1 पर तकनीकी विश्लेषण के संबंध में, डॉलर के पक्ष पर एक स्पष्ट लाभ भी है। रुझान संकेतक 65% से 35% तक पर लाल से हरे तक डॉलर के पक्ष में हैं। ऑसीलेटर 100% दक्षिण की ओर संकेत कर रहे हैं, 20% के यह संकेत देने के साथ कि युग्म ओवरसॉल्ड है। आगे गिरावट की स्थिति में, युग्म के स्तर और समर्थन क्षेत्र 1.2610-1.2620, 1.2540, 1.2445-1.2465, 1.2405, 1.2300-1.2330 हैं। युग्म की वृद्धि की स्थिति में, यह प्रतिरोध से 1.2675, 1.2700, 1.2740-1.2760, 1.2800-1.2820, 1.2860-1.2895, 1.2965-1.2995, 1.3040, और 1.3130-1.3140 स्तरों पर मिलेगा।
● आगामी सप्ताह की घटनाओं के विषय में, सभी निवेशकों का ध्यान 04 जुलाई को चुनावों पर केंद्रित है। अगली महत्वपूर्ण घटना, जैसा उल्लेखित है, 17 जुलाई को यूनाइटेड किंगडम में ताजा मुद्रास्फीति रिपोर्ट का प्रकाशन होगा।
USD/JPY: अन्य शीर्ष पर विजय प्राप्त हुई
● पिछले सप्ताह, नए करेंसी हस्तक्षेपों की अपेक्षा करने वाले 75% विश्लेषकों ने USD/JPY युग्म के दक्षिण की ओर पलटने के लिए मतदान किया, जबकि शेष 25% ने उत्तर की ओर संकेत किया। अल्पमत, जैसा कि जापानी करेंसी के साथ अकसर होता है, सही सिद्ध हुआ: कोई हस्तक्षेप घटित नहीं हुआ, और युग्म अन्य शीर्ष – 161.28 पर पहुँचा।
स्पष्ट रूप से, यहाँ टिप्पणी करने के लिए कुछ नहीं है – हर चीज पर दर्जनों और सैंकड़ों बार चर्चा हो चुकी है। येन के दुर्बलीकरण की समस्या बैंक ऑफ जापान (BoJ) की अतिनरम मौद्रिक नीति में निहित होती है। और जब तक यह निर्णायक रूप से कठोर होने की ओर नहीं मुड़ेगी, तब तक राष्ट्रीय करेंसी अपनी स्थितियों को खोना जारी रखेंगी। अवश्य, कुछ समय के लिए, वित्त मंत्रालय और सेंट्रल बैंक अपनी विनियामक दर का करेंसी हस्तक्षेपों के साथ समर्थन कर सकते हैं। किंतु किसी चीज पर अरबों खर्च करना जो कुछ दिनों बाद पानी पर लहरों के समान गायब हो जाती है – क्या उसमें कोई बात है? क्या इसे मौद्रिक नीति कहा जा सकता है?
● यदि मुद्रास्फीति बड़े प्रतिस्पर्धी देशों में, जापान में, गिरती है, तो यह बढ़ती है। शुक्रवार, 28 जून, को प्रकाशित डेटा के अनुसार, जून में समाप्त होने वाले वर्ष के लिए टोक्यो में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) पिछली अवधि के लिए 2.2% की तुलना में 2.3% तक बढ़ा। मुख्य CPI मुद्रास्फीति (अस्थिर खाद्य मूल्यों को बाहर रखते हुए) भी 2.1% वर्ष-दर-वर्ष बढ़ा, जो 2.0% के पूर्वानुमान और 1.9% के पिछले मूल्य दोनों से अधिक है। जून में टोक्यो के लिए अन्य मुख्य CPI सूचकांक (खाद्य और ऊर्जा मूल्यों को बाहर रखते हुए) 2.2% के पिछले मूल्य की तुलना में 1.8% वर्ष-दर-वर्ष तक घटा।
अवश्य, ये वो उछालें नहीं हैं जो एक तेज चेतावनी दें – सभी संकेतक 2.0% लक्ष्य के चारों ओर "मँडरा" रहे हैं। यह जापानी अधिकारियों को अपनी मौद्रिक नीति के दिष्ट को बदले बिना ठहरने की और मौखिक "हस्तक्षेपों" तक स्वयं को सीमित करने की अनुमति देता है। इसप्रकार, जापान के वित्त मंत्री शुनिची सुजुकी के एक बार पुन: कहा कि वह "फॉरेक्स बाजार में सीमा से अधिक और एकपक्षीय गतियों के बारे में गहराई से चिंतित हैं " और आशा व्यक्त की कि "जापानी करेंसी में विश्वास बना रहे"। सुजुकी के सहकर्मी, कैबिनेट सचिव योशीमासा हयाशी, ने लगभग शब्दश: वही बोला। हालाँकि, उन्होंने अन्य करेंसी हस्तक्षेप पर संकेत देते हुए, जोड़ा कि अधिकारी "सीमा से अधिक करेंसी गतियों के संबंध में उचित उपाय करेंगे"।
● योशीमासा हयाशी के इस संकेत ने उन 60% विशेषज्ञों को भयभीत कर दिया जिन्होंने युग्म की दक्षिणावर्ती गति और येन सुदृढ़ीकरण के लिए मतदान किया, 20% ने उत्तर की ओर संकेत किया, और 20% ने एक तटस्थ स्थिति ली। संकेतकों की राय स्पष्ट है, क्योंकि उन्होंने हस्तक्षेपों के बारे में कभी नहीं सुना है। इसलिए, D1 पर सभी 100% रुझान संकेतक और ऑसीलेटर हरे हैं, यद्यपि बाद वाले एकतिहाई ओवरबॉट क्षेत्र में हैं। निकटतम समर्थन स्तर 160.25, इसके बाद 159.20, 158.65, 157.60-157.80, 156.60, 155.45-155.70, 154.50-154.70, 153.60, 153.00, 151.90-152.15, 150.80-151.00 के आस-पास हैं। निकटतम प्रतिरोध 160.85, इसके बाद 161.30 और 162.50 क्षेत्र में है।
● आगामी सप्ताह में, कैलेंडर सोमवार, 01 जुलाई को रेखांकित करता है। इस दिन, टंकन लार्ज मैन्युफैक्चरर्स सूचकांक प्रकाशित होगा। जापानी अर्थव्यवस्था की अवस्था के संबंध में कोई अन्य महत्वपूर्ण मैक्रो आँकड़ा आगामी दिनों के लिए योजनाबद्ध नहीं है।
क्रिप्टोकरेंसियाँ: 24 जून को "काला सोमवार" के कारण और परिणाम
● सोमवार, 24 जून, ने निवेशकों को एक बहुत अप्रिय आश्चर्य के साथ प्रस्तुत किया – इस दिन, बिटकॉइन का मूल्य 03 मई के बाद से पहली बार, एक बिंदु पर $58,468 पर पहुँचते हुए, $60,000 के नीचे गिरा। बदले में, एथेरियम $3,250 के नीचे गिरा। विश्लेषक सक्रिय बिकवाली के लिए कई कारणों को रेखांकित करते हैं, यह उल्लेख करते हुए कि वे वैश्विक वित्तीय बाजारों में समग्र अस्थिरता और कई अग्रणी देशों, विशेष रूप से चीन और US में विनियामक नीतियों के बारे में अनिश्चितता को परिलक्षित करते हैं। हालाँकि, और भी विशिष्ट घटक हैं जिन्होंने बियरिश रुझान के विकास में योगदान दिया।
जून मध्य में, जर्मन सरकार ने जनवरी में जब्त बिटकॉइनों की एक बड़ी मात्रा (लगभग 50,000 BTC) की बिकवाली प्रारंभ की। घबराहट भावना 24 जून को इस घोषणा के बाद तेजी से तीव्र हुई कि दिवालिया क्रिप्टो एक्सचेंज Mt.Gox के लिए उधारकर्ता भुगतान जुलाई के प्रारंभ में शुरु होंगे। पूर्व ग्राहकों के बीच वितरित की जाने वाली निधियों की कुल राशि 162,100 BTC है, लगभग $10 बिलियन। बिटकॉइन ने इस खबर का प्रतिसाद 8% गिरावट के साथ दिया। यह कोई आश्चर्य नहीं है – मुक्त बाजार को भरने वाले कॉइनों की ऐसी मात्रा मूल्यों को गिरा सकती है। डेरिवेटिव्स बाजार में, $177 मूल्य की लंबी पॉजीशनों को जबरदस्ती तरलीकृत किया गया, और फ्यूचर्स अनुबंधों के लिए कुल वित्तीकरण दर जून में पहली बार ऋणात्मक हुई, यह इंगित करते हुए कि बिक्रियाँ खरीदों से पार निकल गईं।
Mt.Gox ऋण भुगतानों की अपेक्षाओं पर यह सटीक रूप से है कि फ्लैगशिप क्रिप्टो असेट के उद्धरण पिछले सोमवार को बीते आठ सप्ताहों में सबसे निम्नतम स्तर पर पहुँचा। इस स्थिति में, दो चीजें प्रोत्साहित कर रहीं हैं। सबसे पहले, पुनर्भुगतान के लिए समयसीमा 31 अक्टूबर है, और यह संभव है कि भुगतान एक बार की बजाय चार महीनों में भागों में किया जाएगा। और दूसरा, एक आशा है कि सभी उधारकर्ता उनके बिटकॉइनों को फिएट में बदलने के लिए शीघ्रता नहीं करेंगे, बल्कि मूल्य वृद्धि के लिए आशा करते हुए, उन्हें होल्ड करेंगे।
● उपरोक्त के अतिरिक्त, BTC माइनरों ने बाजार पर कुछ निचला दबाव डाला। यह ज्ञात हुआ कि उनके कॉइन भंडार एक 14-वर्षीय निम्नता पर पहुँच गए, क्योंकि उन्हें परिचालनात्मक खर्चों की भरपाई करने के लिए अप्रैल हाविंग के कारण BTC की एक बड़ी मात्रा को बेचना पड़ा था। याद कीजिए कि जेपीमॉर्गन विश्लेषकों के अनुसार, बिटकॉइन को माइन करने की लागत $53,000 है। ऐतिहासिक रूप से, यह लागत BTC/USD के लिए एक मजबूत समर्थन है। हालाँकि, मार्च में भी, जेपीमॉर्गन ने इस बात से मना नहीं किया कि हाविंग के बाद, बिटकॉइन अस्थाई रूप से $42,000 तक गिर सकता है।
● सकारात्मक संकेतों की अनुपस्थिति में, स्पॉट बिटकॉइन ETFs के लिए माँग गिरना जारी रखती है, बड़े बाजार प्रतिभागी उनकी गतिविधि को धीमा करते हैं, और फायदा लेना प्रारंभ करते हैं। यह भी कीमतों पर दबाव डालता है। निवेश कंपनी क्रिप्टोक्वांट के CEO की यंग जु ने गणना की कि पिछले दो सप्ताहों में, बिटकॉइन व्हेल्स और माइनरों ने $1.2 बिलियन मूल्य के कॉइन बेचकर एक कीर्तिमान स्थापित किया।
10x रिसर्च के अनुसार, संपूर्ण पिछले सप्ताह, US स्पॉट BTC ETFs ने निवेश आउटफ्लो दर्ज किया, और 21 जून को, सकल आउट फ्लो $105 मिलियन को पार कर गया। 10x रिसर्च का मानना है कि बिटकॉइन को अब गिरावट स्थिर करने और फिर वृद्धि उत्प्रेरकों को खोजने के लिए एक नई मूल्य सीमा को खोजने की आवश्यकता है। मध्यावधि में, 10x रिसर्च विश्लेषकों के अनुसार, BTC के $70,000 के ऊपर लौटने की अपेक्षा करना ठीक नहीं है।
● लोकप्रिय विश्लेषक मैथ्यू हीलैंड ने उल्लेख किया कि केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर युग्मित बिटकॉइन संतुलन एक बहुवर्षीय निम्नता पर पहुँचा। सैद्धांतिक रूप से, इसे एक बुलिश संकेत के रूप में देखा जा सकता है, किंतु क्रिप्टो बाजार लीडर अभी तक एक ऊपरी रुझान दिखाने के लिए उत्सुक नहीं है। स्वाभाविक रूप से, मुख्य US आर्थिक डेटा का प्रकाशन आगे क्रिप्टोकरेंसी गतियों के लिए एक दिष्ट के रूप में कार्य कर सकता है। यदि फेड अपनी मौद्रिक नीति को सरल करने में सितंबर में अपना कदम उठाता है, तो यह बिटकॉइन सहित जोखिमपूर्ण असेट्स का समर्थन कर सकता है। क्रिप्टोलॉजी विशेषज्ञों के अनुसार, सितंबर के अंत तक बिटकॉइन के एक नई सर्वकालिक उच्चता पर पहुँचने के अवसर बिलकुल अधिक हैं, और जो घटित हो रहा है वह संचयन का एक चरण है।
● वर्तमान गिरावट के बावजूद, कई निवेशक क्रिप्टो बाजार की चक्रिय प्रकृति का हवाला देते हुए, आशावादी रहते हैं। वे US चुनावों के बारे में भी नहीं भूलते हैं। उदाहरण के लिए, भूतपूर्व गोल्डमैन सैच्स CEO राउल पाल ने Q4 2024 में महत्वपूर्ण बिटकॉइन और क्रिप्टोकरेंसी बाजार वृद्धि की भविष्यवाणी की। दि वुल्फ ऑफ ऑल स्ट्रीट्स पॉडकास्ट के एक एपिसोड में, फाइनेंशर ने उल्लेख किया कि जोखिमपूर्ण असेट्स जैसे बिटकॉइन आमतौर पर US राष्ट्रपति चुनावों की पृष्ठभूमि के विरुद्ध तेजी दिखाती हैं। "एक चुनावी वर्ष की अंतिम तिमाही सभी असेट्स के लिए एक वास्तविक 'बनाना जोन' है। यह हमेशा होता है," पाल ने आशावादीढंग से यह उल्लेख करते हुए कहा कि पतझड़ में क्रिप्टोकरेंसियों के लिए "बनाना जोन", उदाहरण के लिए, नैस्डैक सूचकांक की तुलना में कहीं अधिक स्पष्ट है।
बिटकॉइन का समर्थन बिलिनेयर माइकल सेलर द्वारा भी किया गया। उनकी कंपनी, माइक्रोस्ट्रेटजी, अपनी बैलेंस शीट पर 205,000 BTC के साथ विश्व में सबसे बड़े बिटकॉइन धारकों में से एक है। ऋणात्मक रुझान के बावजूद, इसने अकेले पिछले महीने में ही अपने भंडारों को अन्य 11,931 BTC ($700 मिलियन से अधिक) द्वारा बढ़ाया। सेलर चीन और अन्य घटकों की ओर से समर्थन के साथ प्रथम क्रिप्टोकरेंसी की $10 मिलियन तक वृद्धि करने की योग्यता के बारे में आश्वस्त हैं। वह मानते हैं कि भविष्य में, सरकारें, विशेष रूप से चीन, प्रथम क्रिप्टोकरेंसी को पूर्ण रूप से अपना लेंगी और इसे राजकीय ढाँचे में समाहित करेंगी। उद्यमी ने सभी बिटकॉइन पूर्व आर्थिक इंस्ट्रूमेंट्स के अप्रचलित होने की घोषणा की। "सातोशी नाकामोटो के पूर्व, अर्थशास्त्र एक छद्मविज्ञान था। व्यवसायी ने बिटकॉइन को एक "पूर्ण असेट" पुकारते हुए लिखा कि सातोशी के पूर्व सभी अर्थशास्त्रियों ने सीपों, काँच के मोतियों, कागज के टुकड़ों और क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स के साथ आर्थिक नियमों का विकास करने का प्रयास किया।
● पिछली समीक्षाओं में, हमने पहले ही लिखा कि एथेरियम पर एक्सचेंज-ट्रेडेड स्पॉट ETFs का लॉन्च डिजिटल असेट बाजार को एक निश्चित तेजी दे सकता है। 25 जून को, SEC (US प्रतिभूति और विनिमय आयोग) अध्यक्ष गैरी जेंसलर ने उल्लेख किया कि नए ETFs के लिए पंजीकरण प्रक्रिया "सुचारू रूप से चल रही" है, और मंजूरी दिनांक इस पर निर्भर करती है कि आवेदक कितनी शीघ्रता से समायोजित S-1 प्रपत्र प्रस्तुत करते हैं। ब्लूमबर्ग विश्लेषक नए उत्पादों के लिए 02 जुलाई को अपेक्षित अनुमोदन दिनांक पुकारते हैं। अनाम स्रोतों का हवाला देते हुए, रायटर्स बताता है कि वार्ताओं में फंड मैनेजरों और SEC के बीच एक सर्वसम्मति पहुँच गई है, और केवल "अंतिम कार्य" बाकी है।
● वेंचर कंपनी मैकेनिज्म कैपिटल के सहसंस्थापक एंड्रू कांग ने कहा कि ETH-ETF की मंजूरी के बाद, एथेरियम की दर $2,400 तक गिरते हुए 30% सुधर सकती है। उनकी राय में, इस चरण पर, मुख्य ऑल्टकॉइन बिटकॉइन की तुलना में संस्थागत निवेशकों का बहुत कम ध्यान आकर्षित करता है। इसके आधार पर, जो BTC-ETF ने प्रारंभ में प्राप्त किया उसकी तुलना में ETH-ETF केवल 15% फंड्स आकर्षित करेगा।
कांग ने उल्लेख किया कि निवेशकों के बीच एथेरियम की आकर्षकता को बढ़ाने के लिए, इसके पारिस्थितिकतंत्र को एक विकेंद्रीकृत वित्तीय समायोजन परत, एक वैश्विक कंप्यूटर, अथवा एक वेब3 एप्लीकेशन स्टोर के रूप में स्थित करने की आवश्यकता होती है। उसी समय, एथेरियम अनुप्रयोग के लिए नए विचारों को फंड्स को बेचना कठिन होगा, क्योंकि असेट को निवेशकों द्वारा एक बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनी के अधिमूल्यित स्टॉक के रूप में माना जाता है।
● क्रिप्टोकरेंसी फंड्स प्रबंधित करने वाली एक कंपनी बिटवाइज के CIO, मैट ह्यूगन, एथेरियम के भविष्य को महत्वपूर्ण रूप से अधिक सकारात्मक रूप से देखते हैं। उनकी राय में, एक बहुप्रतीक्षित एक्सचेंज उत्पाद का प्रकटन निसंदेह एक सकारात्मक घटक है, और प्रथम 18 महीनों में निवेशों का ETH-ETF में सकल इनफ्लो $15 बिलियन तक बढ़ेगा। उनके विश्लेषण में, वह कनाडा और EU के अनुभव पर भरोसा करते हैं, जहाँ समान उत्पादों में एथेरियम और बिटकॉइन के लिए इनफ्लो अनुपात लगभग 1 से 4 (अर्थात, 25%) है। अन्य शब्दों में, यदि स्पॉट बिटकॉइन-ETF के लिए कार्य की प्रथम तिमाही में कुल इनफ्लो $26.9 बिलियन होता, तो एथेरियम के लिए इसके $6.7 बिलियन के स्तर पर होने की अपेक्षा की जाती है। इस स्थिति में, कार्य तीन महीनों में, अग्रणी ऑल्टकॉइन $4,400-5,000 तक बढ़ सकता है।
● स्कायब्रिज कैपिटल के CEO एंथोनी स्कारामुची मानते हैं कि एथेरियम का मूल्य $10,000-12,000 पर पहुँचते हुए और भी बढ़ सकता है। बिटकॉइन के संबंध में, उद्यमी $170,000-250,000 तक इसकी वृद्धि के लिए अनुमति देता है। उनकी राय में, मुख्य चालक क्रिप्टोकरेंसी की आगे संस्थागत स्वीकृति होगी। स्कारामुची ने स्पॉट एक्सचेंज ETFs की मंजूरी को नई पूँजी आकर्षित करने के लिए एक महत्वपूर्ण विनियामक बैरियर ब्रेकथ्रू पुकारा। उनकी राय में, इसके कारण, बड़े प्लेयरों के पोर्टफोलियों में डिजिटल गोल्ड का अंश शीघ्र ही लगभग 3% होगा।
● शुक्रवार, 28 जून की शाम तक, BTC/USD $60,190 पर ट्रेड कर रहा है, और ETH/USD $3,390 क्षेत्र में है। कुल क्रिप्टो बाजार पूँजीकरण $2.24 ट्रिलियन (एक सप्ताह पूर्व $2.34 ट्रिलियन) है। बिटकॉइन फियर एंड ग्रीड सूचकांक (क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड सूचकांक), ग्रीड क्षेत्र से न्यूट्रल क्षेत्र तक गति करते हुए, पिछले 7 दिनों में 63 से 47 तक अंकों तक गिर गया है।
● अंत में, मैट ह्यूगन की ओर से अन्य अवलोकन है। बिटवाइज के CIO ने इस बात के तीन कारण प्रस्तुत किए कि क्यों बिटकॉइन और एथेरियम दोनों में दीर्घकालिक निवेश केवल बिटकॉइन में निवेश करने की तुलना में अधिक लाभदायक है। ये हैं: 1. पोर्टफोलियो विविधीकरण 2. अति भिन्न पारिस्थितिक तंत्रों पर कमाने का अवसर और 3. आर्थिक फायदा।
बिटकॉइन और एथेरियम के पूँजीकरण में अंतर पर विचार करते हुए, ह्यूगन मानते हैं कि 75% पूँजी का BTC में और 25% का ETH में निवेश किया जाना चाहिए। गणनाओं के अनुसार, मई 2020 से मई 2024 तक की अवधि में, ऐसे किसी निवेश पोर्टफोलियो का प्रतिफल 3% प्रतिवर्ष है जो केवल बिटकॉइन धारण करने वाले से अधिक है। हालाँकि, ह्यूगन इस बात को स्वीकार करते हैं कि अल्पावधि में, 100% BTC को समाहित करने वाला एक पोर्टफोलियो एक विविधतापूर्ण वाले से बेहतर प्रदर्शन करता है। इसके अलावा, केवल बिटकॉइन में निवेश करने से इसके उच्च बाजार पूँजीकरण और सीमित कॉइन इश्यूएंस एवं मुद्रास्फीति में शून्य तक एक चरणबद्ध कटौती जैसी विशेषताओं के कारण थोड़े जोखिम निहित होते हैं।
NordFX विश्लेषणात्मक समूह
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